光技術で「賭けに出た」Marvell Lumentum買収で：大型過ぎる取り引きに懸念も（2/2 ページ）

Marvell Technologyは2026年11月、光部品メーカーLumentumを買収することで合意したと発表した。1150億米ドルという超大型案件に、業界関係者からは「Marvellにとって金銭的負担が大き過ぎる」との声も出ているが、光電融合分野に対し「賭けに出た」同社の姿勢が伺える。

[Majeed Ahmad，EE Times]

Broadcomと競争するための基盤を確保

　光接続がコンピュートに近づいていくと、電気／光技術の協調設計が、シリコンやレーザー、パッケージング、電力効率などの信号経路全体に対応できるようになる可能性がある。MarvellのDSPやスイッチ、カスタムアクセラレーターは、データセンターの光トランシーバーに搭載されている。一方でLumentumは、電気信号を光に変換し、その光を電気信号に戻すことが可能な光トランシーバーに向けて、レーザーを供給している。

　MarvellはLumentum買収により、光接続で使われる光を生成する、レーザーチップへのアクセスを得られるようになる。またLumentumは、電気変換なしに光をリダイレクトすることが可能な、光回路スイッチも提供する。さらに、米国カリフォルニア州サンノゼに拠点を置く同社は、インジウムリン（InP）をはじめとする高性能化合物半導体の製造／プロセス技術を提供している。

　レーザーは、NPO（Near Package Optics）／CPO（Co-Packaged Optics）設計における重要なビルディングブロックだ。Marvellは、Lumentum買収により、AIコネクティビティインフラに向けた光サプライチェーンの非常に重要なコンポーネントである、レーザーに対する支配力を高められるようになる。またLumentumのレーザー技術は、Marvellの光インターコネクト分野における野望を補完するものとなる。Marvellは最近、光インターコネクト製品を強化すべく、Celestial AIを買収したところだ。

NPO／CPO設計において重要なビルディングブロックとなるレーザー［クリックで拡大］ 出所：Lumentum

　AIコネクティビティメーカー2社のタイアップによって、より垂直統合型のAIネットワークポートフォリオが創出され、Marvellは、より積極的にBroadcomと競争できるようになる。さらに、AIネットワークのバリューチェーンにおいて制約を受けていた分野に大きな影響を及ぼすことで、MarvellはBroadcomと競争していく上での幅広い基盤を確保できる。

買収発表後に株価は下落

　MarvellとLumentumとのタイアップはビジネスとして理にかなっているが、今回の買収発表後に、両社の株価は下落した。今回の取引は半導体業界最大規模の企業買収の一つであるが、AI経済性に対する投資家たちの不安がかき立てられているタイミングで発表されたからだ。1週間にわたり技術関連企業の株価が大幅に急落した後のことだった。

　しかし、コネクティビティ半導体とフォトニクスの統合は、以前から起こり得るものとして予測されていた。ネットワークチップやレーザー、その他の光部品などを協調的に配置することで、統合リスクを大幅に低減し、設計技術の導入実現までに要する期間を短縮できるようになる。それにより、Marvellによる光部品メーカーLumentumの買収の背景にある、戦略的根拠が正当化されている。

　またここで言及すべきは、NVIDIAがMarvellとLumentumの両社を支援しており、2026年初めにはそれぞれに20億米ドルを投じているという点だ。MarvellのCEOであるMurphy氏は「今回の買収により、NVIDIAに対するサポートをさらに強化していく」と述べている。また同氏は、NVIDIAの循環的な取引決定に関する懸念を否定し、「主要なサプライヤー2社の統合によってエコシステムを支援することが、NVIDIAにとって大きなメリットになる」と語った。

【翻訳：田中留美、編集：EE Times Japan】