HDD大手WDの四半期業績、売上高が3四半期連続で前期を超える：福田昭のストレージ通信（306）

今回は米Western Digitalの2026会計年度第2四半期（2025年10月〜12月期）の業績を紹介する。

[福田昭，EE Times Japan]

Non-GAAPベースの営業利益は売上高の3分の1を突破

　ハードディスク装置（HDD）の大手ベンダーである米Seagate Technology（以降はSeagateと表記）と米Western Digital（以降はWDと表記）が、四半期の業績を相次いで公表した。発表日（米国時間）はSeagateが2026年1月27日、WDが同年1月29日である。そこで、SeagateとWDの四半期業績を本コラムで続けてご報告している。前回はSeagateの業績概要を紹介した。今回はWDの業績概要をご報告する。

　WDの会計期間はSeagateと同様に7月から始まり、6月を決算月とする。1月29日にWDが発表したのは2025年10月〜12月期の四半期業績であり、会計年度表記では「2026会計年度第2四半期（Q2FY26）」となる。

　2026会計年度第2四半期（2025年10月〜12月期）の売上高は前四半期（前期）比7％増、前年同期比25％増の30億1700万米ドルである。AI向けに大容量HDDの需要が引き続き強い。3四半期連続で売上高は前期を上回った。

　営業利益はGAAPベースが前期比15％増の9億800万米ドル、Non-GAAPベースが同19％増の10億1900万米ドルといずれも2桁の伸びを見せた。GAAPベースの営業利益は2四半期連続で前期から拡大した。

　粗利益率はGAAPベースが前期比2.2ポイント増の45.7％、Non-GAAPベースが同2.2ポイント増の46.1％とさらに上昇した。売上高営業利益率はGAAPベースが前期比2.0ポイント増の30.1％、Non-GAAPベースが同3.4ポイント増の33.8％である。いずれも30％を超えた。

2026会計年度第2四半期（2025年10月〜12月期）の業績概要（Non-GAAPベース）［クリックで拡大］ 出所：Western Digital

Western Digital（WD）の四半期業績の推移。同社の公表資料から筆者がまとめたもの。なお営業損益はGAAPベースなので、業績概要のスライド（Non-GAAPベース）とは数値が一致していない［クリックで拡大］

「クラウド」分野の売上高が全体の89％を占める

　応用分野別の売り上げを見ていこう。WDは売り上げを3つの分野に分けて公表している。すなわち、「クラウド（Cloud）」（パブリックあるいはプライベートのクラウド向け）、「クライアント（Client）」（直接販売、あるいは代理店経由の販売によるOEM向け）、「コンシューマー（Consumer）」（リテールその他の販売チャンネルによる一般消費者向け）、の3つである。

　「クラウド」分野の売上高は前期比6.5％増、前年同期比27.5％増の26億7300万米ドルとなった。クラウド分野が全体の売り上げに占める比率は89％で、前期と変わらない。

　「クライアント」分野の売上高は前期比20.5％増、前年同期比25.7％増の1億7600万米ドルである。全体の売上高に占める比率は6％となり、前期と比べて1ポイント上昇した。

　「コンシューマー」分野の売上高は前期比3.7％増、前年同期比2.9％減の1億6800万米ドルとなった。全体の売上高に占める比率は6％で、前期とほぼ同じだった。

応用分野別の四半期売上高比率推移（2025会計年度第2四半期（Q2FY25）〜2026会計年度第2四半期（Q2FY26））［クリックで拡大］ 出所：Western Digital

総出荷記憶容量の89％をニアライン製品が占める

　HDD製品の総出荷記憶容量は215EB（エクサバイト：10¹⁸バイト）である。前の四半期と比べて11EB（5.4％）拡大した。内訳はニアライン製品が192EBで全体の89.3％を占める。前の四半期と比べて9EB（4.9％）増加した。

応用分野別の四半期売上高（上）と製品タイプ別総出荷記憶容量（下）の推移（2025会計年度第2四半期（Q2FY25）〜2026会計年度第2四半期（Q2FY26））［クリックで拡大］ 出所：Western Digital

　非ニアライン製品は、総出荷記憶容量が23EBと全体の10.％を占めた。前の四半期からは2EB（9.5％）拡大した。

（次回に続く）

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