2024年の半導体市場、本格回復はメモリ次第 〜HBMの需要増で勢力図も変わる？：湯之上隆のナノフォーカス（69）（2/5 ページ）

[湯之上隆（微細加工研究所），EE Times Japan]

DRAMとNANDの四半期出荷額の推移

　図3に、DRAMとNANDの2023年第3四半期（Q3）までの四半期出荷額の推移を示す。グラフから明らかなように、DRAMとNANDでは、2023年Q1以降の挙動が大きく異なっている。

図3　DRAMとNANDの四半期出荷額（〜2023年Q3）［クリックで拡大］ 出所：TrendForceのData Trackのデータを基に筆者作成

　まず、DRAMは、2022年Q2に255.9億米ドルを記録した後、出荷額が大きく減少し、2023年Q1にピーク時の約38％の96.6億米ドルに落ち込んだ。しかし、その後、回復に転じ、同年Q3にはピーク時の約53％の134.8億米ドルまで増大した。

　一方、NANDは、2022年Q2に181.2億米ドルを記録した後、DRAMと同じように急激に減少し、2023年Q1にピーク時の約48％の86.3億米ドルに落ち込んだ。ところがその後、DRAMは回復に転じているのに、NANDはほぼ横ばいで、同年Q3に92.3億米ドルにとどまっている。

　なぜ、DRAMとNANDの回復の挙動が異なるのだろうか？　各メモリの出荷額は、メモリ価格と各企業の生産量で決まる。ここから、まずはメモリ価格の変動を見てみよう。

DRAMとNANDの価格の変動予測

　図4は、2023年12月14日に開催された、台湾の調査会社TrendForceのセミナー『産業フォーカス情報』で、TrendForceのシニアアナリスト部長であるKen Kuo氏が発表したデータを基に作成したグラフである。

図4　DRAMとNAND価格の変動予測［クリックで拡大］ 出所：Ken Kuo（TrendForce）、「全世界メモリ市場分析から来年AI未来の予測」（TreendForce産業フォーカス情報、2023年12月14日）のデータを基に筆者作成

　この図を見ると、DRAM価格もNAND価格も、2023年Q1〜Q3までは、前四半期より価格がダウンしていることが分かる。しかし、2023年Q3の価格変動をよく見ると、DRAMが−5％〜0％であるのに対して、NANDは−10〜−5％となっている。

　つまり、DRAMもNANDも、2023年Q3は価格が下がっているが、その下がり幅が、DRAMの方がNANDより小さい。このことが、2023年Q1からQ3にかけて、DRAMが回復に向かっているのに、NANDが横ばいのままとなっている一つの根拠かもしれない。

　しかし、どうもこれだけでは根拠が弱いように思う。まだ何か別の原因が隠れている気がする。そこで、DRAMとNANDについて、それぞれ、企業別の四半期売上高を調べてみることにする。

　なお、2023年Q4から2024年Q4までは、DRAMもNANDも価格変動がプラスで推移すると予測されている。もしこの通りになれば、2024年にMos Memoryが大きく回復することが期待される。