HDD大手WDの四半期業績、前期比で増収ながらも増減益は微妙：福田昭のストレージ通信（284）

今回は米Western Digitalの2025会計年度第4四半期（2025年4月〜6月期）の業績を紹介する。

[福田昭，EE Times Japan]

GAAPベースは減益、Non-GAAPベースは増益

　ハードディスク装置（HDD）の大手ベンダーである米Seagate Technology（以降はSeagateと表記）と米Western Digital（以降はWDと表記）が、四半期の業績を相次いで公表した。発表日（現地時間）はSeagateが2025年7月29日、WDが同年7月30日である。そこで、SeagateとWDの四半期業績を続けてご報告している。本コラムの前回は、Seagateの業績概要を紹介した。今回はWDの業績概要をご報告する。

　WDの会計期間はSeagateと同様に7月から始まり、6月を決算月とする。7月30日にWDが発表したのは2025年4月〜6月期の四半期業績であり、会計年度表記では「2025会計年度第4四半期（Q4FY25）」となる。

　2025会計年度第4四半期（2025年4月〜6月期）の売上高は前期（前四半期）比14％増、前年同期比30％増の26億500万米ドルである。営業利益はGAAPベースが前期比11％減の6億8000万米ドル（前年同期は赤字）、Non-GAAPベースが前期比23％増、前年同期比147％増の7億3200万米ドルと計算方法の違いによって明暗が分かれた。

　粗利益率はGAAPベースが前期比1.2ポイント増の41.0％、Non-GAAPベースが同1.2ポイント増の41.3％といずれも上昇した。売上高営業利益率はGAAPベースが前期比7.0ポイント減の26.1％、Non-GAAPベースが同2.1％増の28.1％となり、こちらも明暗が分かれた。

2025会計年度第4四半期（2025年4月〜6月期）の業績概要（Non-GAAPベース）［クリックで拡大］ 出所：Western Digital

Western Digitalの四半期業績推移（旧WDのHDD事業と比較）。同社の公表資料から筆者がまとめたもの。なお営業損益はGAAPベースなので、業績概要のスライド（Non-GAAPベース）とは数値が一致していない［クリックで拡大］

「クラウド」分野の売り上げが全体の90％を占める

　応用分野別の売り上げを見ていこう。WDは売り上げを3つの分野に分けて公表している。すなわち、「クラウド（Cloud）」（パブリックあるいはプライベートのクラウド向け）、「クライアント（Client）」（直接販売、あるいは代理店経由の販売によるOEM向け）、「コンシューマー（Consumer）」（リテールその他の販売チャンネルによる一般消費者向け）、の3つである。

　「クラウド」分野の売上高は前期比16.0％増、前年同期比36.0％増の23億2900万米ドルとなった。クラウド分野が全体の売り上げに占める比率は90％で、前期から3ポイント増えた。

　「クライアント」分野の売上高は前期比2.2％増、前年同期比2.2％増の1億4000万米ドルである。全体の売上高に占める比率は5％で、前期から1ポイント減少した。「コンシューマー」分野の売上高は前期比9.3％減、前年同期比12.3％減の1億3600万米ドルである。全体の売上高に占める比率は5％で、前期から2ポイント下降した。

応用分野別の四半期売上高比率推移（2024会計年度第4四半期（Q4FY24）〜2025会計年度第4四半期（Q4FY25））［クリックで拡大］ 出所：Western Digital

HDD製品の販売台数は横ばいが続く

　HDD製品の販売状況をもう少し詳しく見ていこう。販売台数はクラウド向けが930万台、クライアント向けが210万台、コンシューマー向けが150万台である。それぞれ前の四半期と比べて100万台増、20万台増、40万台減となった。HDD全体の販売台数は1290万台である。前の四半期と比べて80万台増えた。2024会計年度第4四半期（2024年4〜6月期）以降の傾向を見ると、全体では横ばい、クラウド向けが増加、クライアント向けが横ばい、コンシューマー向けが漸減となっている。

HDD製品の応用分野別と全体の販売状況。（2024会計年度第4四半期（Q4FY24）〜2025会計年度第4四半期（Q4FY25））。販売金額の単位は100万米ドル、販売数量の単位は100万台［クリックで拡大］ 出所：Western Digital

　HDD製品の総出荷記憶容量は190EB（エクサバイト：10¹⁸バイト）である。前の四半期と比べて14％増加した。内訳はニアラインHDDが170EB、非ニアラインHDDが20EBである。それぞれ前の四半期と比べて25EB増、1EB減となった。

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